股緣神龍 i3w55

         

溫度熱燒、疫情悶燒、航運高燒、股價炙燒、人氣助燒、氣勢焚燒、處處燃燒、何時停燒？€『等』 ~~~船貨調整~~~運價退燒~~~大股東動作~~~主力態度~~~

~~~~~~航運掘起與狂風潮~~~~~

一年前有人說，不久航運類將會超越科技主導熱流，成為熱夯主流類群，有多少人相信與認同？

資深投資者投反對票應會多數，因為歷史從未有此狀況，巢舊觀念框住難想像，或許新興年輕投資者新思維會投下正向票，觀之現今態勢，內外資對作，外逃老玩大咖回鍋重拾舊愛(傳產)，沒有什麼不可能的，不然澆不熄高燒熱度就不可能成真。

探究何以航運類股會有如今盛況？國內當前面臨新五缺問題，缺工、電、材料、水(梅雨季旱象稍解)、疫苗(外國相繼贈送及自購苗劑到位稍解苗荒)，外資投資裹足不前，大幅賣超期指偏空數月，照理指數不應上奔，實因護盤手讓指數停萬七高端震盪，使投資者不失信心於類股輪旋態勢下，惟航運類獨成眾家最愛，無非拜經濟熱甦之肆，各式運送船舶奇缺成搶手貨，加以疫情封港貨船塞港嚴重，成本激增報運價高升，需求殷切，市場火熱，高燒不退，人氣匯集日日成交量大，當沖正盛行，以致成交佔比重值，甚且有勝電子大族類之紀錄，從每日統計融券總數驗證，盲股客常喊減碼做空比比皆是，現時成最大輸家，實乃時也命也勢也！

~~~~~~航運大時代，上演神奇之旅------------

十年風水輪流轉，航運時代正悄然大起航，股場亦風雲變色，從三大法人買賣數據顯示，投資標的經由偏重電子轉向傳產，且大幅買超貨運三雄，帶動整體航運類股價上飆，欲罷不能。其中尤以長榮(1013892張)、陽明(672327張)二檔股票合計曾一天(2021/6/16)可成交2000多億元，多麼恐怖成交量，此非夢言或跨詞，係真實紀錄(因絕大多數為當沖量，沖沖樂發揮至極致)，簡值震撼股市，投資人全傻眼。

春暖花先開，各國經濟逐漸復甦，航運類族先嚐股夯大甜頭，成為後疫情經濟復甦之領航新指標。

回顧武漢肺炎疫情初發期，全球相繼大封鎖時，據媒報，全球曾有九條主幹航線，綜合停班率一度高達74%，斯時幾乎所有航運業者，均悲觀預期全球貿易將會大受衝擊，故而，大幅減少船隻與貨櫃等之供應量。孰知人算不如天算，亞洲各國經濟從去(2020)年下半年却開始強勁復甦，需求遠比預期高多多，造成現有運行船櫃供不應求情事，進而排擠歐洲航線之供給，造成自去(2020)年11月起，全球航運供給大緊縮之罕見景況。

如今世界各國於疫情肆虐下，航運界普遍缺工、缺船又缺櫃，運送合約價格變變變，不僅漲快且年來每月報價之船商，甚至需改成每週報價，由此可見其影響程度之一斑。

世界各國航運業績趨勢向上實在太猛，逼使法人研究單位紛紛不斷上修航運股之獲利預估值，並同步調高各相關公司EPS，造成敏感投資者紛紛搶進航運股，股價連翻大漲，縱使遭主管機關緊閉降溫處置，亦無法暫澆熄其正旺氣勢，股客戲稱，猶如報名牌越關越大尾(無非係高燒夯主流所享待遇)。

~~~~~航運股內涵與利基標的~~~~~

航運股由其作用內容觀之，含括海運類、內陸運輸、航空業三大主類，而海運類依貨載項目與船舶設備，再區分貨櫃運輸及散裝運輸二細類；內陸運輸包括貨運承攬、貨櫃運輸集散及倉儲；航業，係指航空運輸。其中以貨櫃運輸集散及倉儲占最大宗，而運作核心則是貨櫃航運。

(A)貨櫃航運、散裝航運(夏日雙鏢客)

(一)『貨櫃航運』

營運多採定期航線，主要大船舶裝載工業製成品遠航運送，為航運起興之主艦隊。

據航運業者估算，迄至目前，仍見市場需求走向強勁，市場認為，在大陸、美國均擴大基礎建設，需要甚為龐大原物料之下，加以全球氣候異常，各地大宗物資顯現吃緊，散裝船需求超強勁，復以新船投入數量少(加造不及)，今年可望進入大多頭格局。

2021年6月海運運輸競爭力排名前十實力比較表
排名	航商公司	運力 (TEU)	船舶(艘)	市占%	加訂船運力(TEU)	加訂船(艘)	備考 (歸屬)
1	馬士基	4145367	714	16.9	33178	12	美國為首跨國企業
2	地中海航運	4011280	604	16.4	724760	40	義大利
3	達飛海運	3005765	544	12.3	531085	42	法國
4	中遠海運	3003456	495	12.2	276000	12	大陸
5	赫伯羅特	1783928	260	7.3	141600	6	德國
6	海洋網聯ONE	1587358	218	6.5	266644	15	日本
7	長榮海運	1350300	202	5.5	678301	71	台灣
8	現代商船	810172	78	3.3	32020	2	韓國
9	陽明海運	628477	88	2.6	112872	11	台灣
10	萬海航運	410512	146	1.7	224898	34	台灣
附註：TEU(Transmission extension unit) 係以長度為20英尺之集裝箱為國際標準箱單位，作為船舶裝載集箱之能力(亦即集裝箱與港口吞吐量之統計及換算單位)
資料源：版主網摘編製

 

綜觀航運運價日前雖曾有過短暫下跌，非景氣需求因素，主要係載運鐵礦砂之海岬船舶，供需出現期差小問題所致，嗣因中南美進入大宗物資載運旺季，各家業者急覓船舶載貨，引致6萬噸級以下小型船，運價不斷逆勢上漲，需求仍升溫中，幾家相關航運業者業績無疑將雨露均霑受惠。

有國際知名期刊(如：Drew…等)預估，今 (2021)年貨櫃航運需求成長仍可達8.7%，倉位供給成長率亦有3.9%，明(2022)年之需求則將快降至4.7%，供給亦會同步降為2.5%。

投資專家提醒，貨櫃海運類股，要關注乃係TEU（20呎標準貨櫃）運量數據。

(二)『散裝航運』」

據瞭解，主要運送以民生及工業基本原料(如：煤礦、鐵礦沙、鋼材、化學原料、穀物糧食、棉花、水泥等大宗貨品)為主，成本較低。渠等獲利主要因素，向來偏重於基礎建設、民生物資等之需求層面，易受全球景氣、天災、戰事、國內需求等因素之影響頗大，故此類股之平均本益比一向較貨櫃航運為低。據探索，散航曾係19~20世紀中葉時期，海洋運輸產業之主力，於2003~2007年間亦曾有過一段短暫景氣高峰期，嗣自2011年起因航運業者，紛紛出現財務狀況大幅惡化情事，加以報價囿於供需失調而崩盤，整體類族漸演變成長期處低檔起伏擺盪不振冏況。

股眾知之，歷往散裝航運業傳統旺季為每年十一月至次年四月，夏天則屬淡季。如今將隨經濟復甦及供不應求態勢持續明確，為反應全球貿易回溫潮可期，大宗原物料需求上升，旺勢持續無庸置疑，姑且拭目以待，是否改變打破過往旺淡季魔咒定律。

(B) 海陸空貨運承攬(春花助艷劑)

海陸空貨運承攬業係負責海、空進出口貨物承攬、報關、倉儲及汽車貨運等服務，航空股獲利受到客運的影響較深，在全球邊境管制尚未恢復之不確定性下，一般會較差。

(C)貨櫃運輸集散及倉儲(秋涼護暖衣)

該業主要從事貨物、空貨櫃之運送、吊卸、儲放服務。隨歐美疫苗研發運用，經濟活動體日漸回復正常運作，加以英國脫歐爆囤貨潮，在在對亞洲進口原物料之需求，出現後疫情時代爆發性反彈，導致貨櫃運輸市場供需嚴重失衡，不僅搶包船，連帶搶櫃倉大戰亦上演中，相關業者奇貨可居，缺船、櫃大行情激勵下，歷往面臨淡季陰影早拋之九霄雲外，業績檔檔強強滾。

此外，疫情肆虐促使全球之外出旅遊消費，改轉往零售商品消費，宅經濟導向大大刺激貨櫃航運之需求，目前各國正處封與解封階段，由零售業銷售指數顯示數據觀之，亦均由谷底回升，運輸倉儲業亙續成長可期尚未有停歇跡象。

(五)海陸空大眾運輸(冬冷艷照陽)

新冠疫情擴燒，各國紛紛閉鎖，商業、觀光活動停擺，遊客稀少，打亂各國海陸航空客運運輸潮，載客率節節雪崩落，成最大受害者，幸賴航貨運暢旺撐住(純航空客運或向來業績不佳者，僅能爆發大裁員或倒閉潮)，正苦熬春夏業績涼冰期，屬夯類群中比較悲情類屬，如今時序進入仲夏，歐美疫苗研發管控有成，經濟即將起飛，業者正期待全球疫情全面解封，帶動旅遊旺季降臨，讓艷陽再升起。另據國際航空運輸協會(IATA)預測，國際航空市場，需等2024年方有機會回到2019年，疫情未爆發前之載客水準。

~~~~~~航運業景氣反轉降溫點徵兆~~~~~~

航運類飆風神鬼奇航再起，資金全面爆發狂潮擁進，單類獨秀，山頂上玩有誰能贏？快被檔檔漲停航運股打破慣性，處置關閉照舊大漲~~人性弱點正考驗航運股飆勢中~~漲多係最大利空？降溫因素會適時蹦出？

航運業者藉媒體普遍發表樂觀言論，認為長則至少可旺10年光景，是否真如其言，世事難料，吾人以為聽聽就好，景氣循環現象，任何產業均存在，航運業亦不例外，會受諸多外在因素影響而轉變，各個產業循環期不盡相同，航運業真有那麼長週期，無人可打包票。歷來任何產業景氣反轉，事先均有徵候可覓，如：遇循環週期魔咒，產業景氣對策燈號指標轉變由綠漸轉紅，世界經濟蕭條期來臨，產業利基因素不存在、波羅的海綜合(或稱波羅的海乾散貨)指數(Baltic Dry Index，BDI)領先指標下滑……等。

~~~~~航運類群基本面比較~~~~~

 表欄說明：

 ◎EPS：110年前第一、第二季總和稅後盈餘(※待補資)。

 ◎PER：110年6月28日收盤價為計算基準。

 ◎漲跌幅：110年1月4日至6月28日收盤股價為計算數值。

 ◎航運股人氣匯集股價飆升衝頂，諸多個股漲幅達一倍以上，甚至4~5倍，普遍本益比偏高，現階段投資注意『拐點』出現。

 

 

~~~~~~陸海空股股價迷航警示燈~~~~~~

一、股市沒有永遠只漲不跌，股市名言漲多即係最大利空，注意豬羊變色態勢，當利多不漲且暴量下殺，回升未見新高，宜出暫避等時機。

二、觀大股東表態意向如何？持股不賣站多方，持股不斷申報轉讓偏空方。

三、股價上漲原動力消失(如：缺船料解決、需求面緊縮、報價回跌、營收警訊、政策管控措施加大…等)。

✰✰✰節錄贏家股經談✰✰✰

✲股市高手趨勢不對避戰守則：(觀技術指標露玄機)

技術分析作用新解~從指標掌握過去(實際發生交易紀錄)，分析現在(盤勢進行式趨勢)，輔以基本面預測未來可能走向，達到最後目標成為贏家。

◎個股架構橫向整理格局不佳，未見突破翻多，壁上觀。

◎逆勢格局，眾家皆漲唯獨跌，蓋頭賣壓重重，必有因，不盲搶。

◎發現上檔壓力擺前待消化，觀望停止操作。

◎趨勢格局多空對峙不明確，不落棋下手。

✲股市高手贏家特點背景

股市流傳，股場賺錢三種人，(1)從事內線交易(千線萬線不如一條內線，有違法之虞)、(2)識驗豐股市高手(正確觀念，謹慎扔操作紀律，精通技術指標，靈活操作)、(3)隨高手操作(此類高手久研成精，往往隱不露面，惦惦吃三碗公半)。

♻此三種人難求，股市九一或八二法則不易推翻，惟靠自行吸知體驗鑽研成高手！

✲日本神級操盤手投資借鏡

☻☹持續上漲仍會再漲，持續下跌股票亦會續跌，當順勢操作，買進正上漲股票，別買正在下跌股票。買進後一旦發現續下跌，立即出脫掉。

☻☹買進回檔股即係一種逆勢操作，應避免，追強勢股回檔則需注意停損操作。

☻☹一般投資者之通病『攤平』，係最差勁之技巧，應謹守『永不攤平』觀念，正所謂越攤越平(承擔風險更大)，可能會一路攤到破產。錯判當停損則停損，保留現金再覓新股，重新出發。

☻☹抱股只思索『停利』輕易賣出，往往錯失大波段行情。蓋因投資重點非單一勝率，而係總結加總損益，故應著重大賺小賠，利用大賺來讓整體績效為正數。

☻☹股市狀況瞬息萬變，恪遵買股不與市場方向作對守則，且需比任何人更早注意方向之變化(買得早亦要跑得快)。

附錄：網資運用