股緣神龍 i3w55

贏家經驗==眾人失望離股場，獨行進廳盯股盤，見勢回穩勇進抱！

能在股海大風暴中挺過巨浪續鼓浪航行==克臻『成功』境！

國際情勢瞬息萬變，台股操作難度昇高，智薄技淺小本經營！

國際股市一遍肅殺聲，亞洲動盪局勢多波瀾，台股兵敗山倒崩跌狂，政府基金護盤手難撐，投資嘆處處哀鴻遍野，儼如電影世紀災難臨，保本再起唯賴停看聽！

近月來歐洲股市接連重挫，加上美股突蹦出一場狂跌千點之市場系統性風險秀，至今詳因不甚明，震撼世人心，帶給投資者莫大之損失與恐慌，亞股亦無一可倖免受衝擊，台股雖利多不斷，亦難抗拒國際逆漩。統計本波大盤指數自4月15日高點8190點下跌至5月21日最低點7164點，短短26個交易日下跌1026點，跌幅達12.5%(算一算投資人每人一百萬元即虧十二萬五千元，換言之，每八元即有一元平空消失)，豈是一個慘字可形容。

中盤至各號子巡禮一趟，發現股民忍受不住不斷之崩跌，終於自我了斷殺出高檔進貨之持股(因不再殺出就要被斷頸)，灰心離場不再看盤者眾，僅老股羊三兩隻打盹守盤到底==習慣動作！

邇來國際放射之利空因素始終未間斷，台股持股最大咖之外資調節動作頻加大，已出脫一千多億元，投信賣壓亦不斷，空論未停歇，市場迷漫一片悲觀愁雲慘霧氣氛，股民信心潰散，情緒盪到谷底，投顧及股市分析師看法，經出現多空兩極論調，眾多股民已陷入徬徨迷航中。

從現實環境觀之，因地球村之經濟鏈鎖無可分，台股短期內囿於國際股市波動，無可避免會隨之震盪，惟因現今台股政治情勢趨穩，加以從政府公布之財經相關數據，在在顯示基本面頗佳，君可見主計處日前公布第一季之經濟成長率(GDP)達13.27%，出現二位數成長，創近三十二年來新高(板主認為離小升息之日似已不遠==小短利空)，由此可知，本年第一季經濟成長率、景氣對策信號、領先指標等均達高點，有財經專家預測第二、三季相關指標可能均將會出現下滑，然並非指景氣循環結束，僅能說是次循環之譋整，當落底後仍會再往上升。故而，國內迄至目前尚找不到大利空因子，現階段台股卻遭大幅度修正，而股價已跌過頭，何嘗不是正蘊釀下一波股價起漲之動能。

目前大盤指數在7200點左右擺盪，技術面觀之，周、月、季、年線之關卡甫經相繼跌破，逃命聲響起。翻開股史，根據一份統計數據指出，自民國六十六年到九十六年之三十年間，台股跌破年線後再小幅度回檔有九次紀錄，而跌破年線後之平均跌幅約為百分之九點四七，(換算現行指數跌點，則約略會落在6759點附近)，當觸及波段低點後，平均須等六十四天，即出現一波反彈行情，此波倘若不幸再跌四百多點，那真是被外資料中，里昂國際曾表示，因情勢不穩，歐元持續貶值，將對台灣出口造成衝擊，尤其電子股首當其衝，壽險股也將受拖累；歐元兌台幣還會再貶百分之一，指數將下探至6800點才會上跌，證諸其過去預測不管多空，均錯誤的離譜，不良紀錄不勝舉，屢遭炮轟無的放矢，狼來喊太多，此次是否會成真？拭目以驗；其次，屬中期回檔則有8次，大幅翻空之走勢亦有5次。然而由種種跡象顯示，上星期五(21日)指數再次跌破年線立即拉上，已見政府動員各種資源護盤影子，支撐力道之強度將會不斷增強，不過如果國際趨勢再向下，進場護盤亦只是緩和跌勢時間而已。綜觀此波下跌最大元兇，乃肇因於歐美、陸股，解鈴還需繫鈴人，未來台股7000點整數關卡，支撐力道之強度，當視前波低點7080點是否有守，當然，要觀察是否能有支撐，國際股市變化尤需重視，尤其陸股及歐美股市，其中陸股的重要性頗大，因其與台股牽連性日益密切，更是指標。

有多位財經專業人士表態指出，第二波修正時序要到今年六月底甚或七~八月間除權息旺季時，台股才有機會展開較像樣大反彈行情===如單從過去台股行情實證統計分析，四、五月之季節常係最落衰(董監賣股繳稅季，外資不願抬轎出多進少)，而七、八月總是上漲機會較佳(填權行情再加上佔指數大之電子業進入產業旺季，外資、投信大炒業績行情)，今年如無外力大幅干擾，理應會如序進行，您的預判？

●財經主管家【投資空論】資訊蒐報臚列==特蒐錄有關國外國際級大師與國內金融企業負責人對現階段投資市場之看法：藉供深思與檢驗！

(一)、紐約大學經濟教授羅比尼(Nouriel Roubini) 「末日博士」：

(1)、羅比尼本(99)年5月18日接受英國廣播公司（BBC）訪問時說：「危機還沒結束。歐元區現在面臨的，是典型的金融危機第二階段。」歐元區金援計畫耗資7500億歐元（9310億美元），意在阻止希臘問題蔓延，但並未降低市場憂慮，同時歐元區政府是否有能力執行必要的緊縮措施，也還是問題。

(2)、羅比尼在BBC的「Today」節目中說，市場依然對某些沒有負債的歐洲國家有疑慮，因「歐元區出現極大的經濟和金融危機」。

(3)、羅比尼在本(99)年5月20日接受CNBC財經頻道專訪時指出，隨著全球經濟開始轉弱，股市可能還有20%的下跌空間。

 (二)、香港蘇格蘭皇家銀行(Royal Bank of Scotland Group Plc)亞洲區域策略部門主管沃爾特(Emil Wolter ) ：

沃爾特之前看好MSCI指數會上漲3%。現已改口下修，指出亞股日本以外的MSCI亞太指數料挫至300-315之間，恐自目前之水準再跌15-20%。(其理由為，至目前為止之股價震盪和頹勢，主要肇因於歐洲主權債信危機和匯率相關問題。然而，包括商品和股價在內的多項指標顯示，中國經濟急速降溫是較大的潛在風險。

(三)、PIMCO執行長伊里安持續看空投資市場：(階段空頭大師)

全球債券龍頭安聯集團PIMCO執行長暨投資長伊里安(Mohamed El-Erian) 今年以來不斷唱衰全球股市，較看好澳洲、加拿大之股票及人民幣、新加坡幣之亞洲貨幣市場。現則再度看衰投資市場，認為希臘仍受到幾項潛在不利因素挑戰，雖受到金援，並不代表已脫離債信危機，仍須經歷數階段之清債程序。第二，歐盟政府和IMF的金援計畫過於樂觀，該計畫建立在希臘GDP將僅萎縮7%的假設上。

(四)、國內幾位金融保險企業家，日前接受電視採訪，紛表樂觀看待後市，且將逢低承接，曾幾何時經過數日下跌後，再受訪卻紛紛改口轉趨保守，認為歐洲債信問題未解，要再看看各種資訊狀況，才會有所動作。

板主感想：渠等對事物之看法==無非係取決於經驗之預測，事事難料，故難脫猜與判，失準頭修再修，實屬正常之事，正印證投資市場沒有『專家』，只有一票『理論家』，聽聽就好，千萬別據以作為投資理財明燈圭臬(準則)，而不知變通調整！==自己智判，才能存久！

●   大盤止跌幾項觀察指標：

(一)、融資減肥之程度，其幅度要再大些，目前減幅尚有未足，潛伏融資賣壓仍會隨時出籠，浮額待清理。

(此波，外資、投信受國際股市重挫牽動大砍股，猶如驚弓鳥，股民卻因受國內經濟情勢佳之鼓舞，加以普遍期待有『五二0總統就職行情』，大都神勇抱股滿懷，捨不得起跌段認賠拋股，個個套牢頗重，以至融資減幅小於大盤跌幅。)

(二)低檔利空測試，利空連連中，大盤及個股不再續跌(利空出盡)，弱勢股不再跌，強勢股一一反彈連數日。

(三)、由周K線(日K線意義不大，較無參考性)探索技術指標轉折，即技術線型經過修正，遇利空不再跌破低檔時。

根據歷史經驗，當大盤出現止跌信號時==準備承接時！

現階段操作與建言：

檢視持股狀況==現行街坊各種悲觀論盛行，易影響多數股民之判斷力與信心，無定力輕易相信空論，再不計價砍出，很有可能殺到相對低點區，請慎思此波非國內之經濟利空因素，大盤已回跌修正一千多點才全面去看空=奇也！怪也！)，除非國際股市續有突發性利空連鎖重摔，否則，此時此刻猶盲目跟隨輕易殺出持股(尤其現股持有之績優成長股)===二個字可形容【不智】。當然如有高融資持股，則應隨時注意個股量價關係變化，當心外資、主力聯手殺個股融資逼量，讓您血本無歸。

操作決策建議==

(一)、冷靜觀望，謹慎操作，多保留現金，盯緊注意國際情勢變化=待機而作。《國際現時潛存風險，由報導各方資訊，可發現並未消失，變數仍大且偏向弱方，因而，在情勢不明態勢下，採保守觀望態度，先靜觀其變或許較為上策，勿失戒心，把今 (24) 日亞股全面反彈，認為利空遠去，將從此一路回升而大搶進，仍需要有耐心等待黎明曙光。》

(二)、多研究衍生性金融商品之操作，即可多一項應戰武器，善用選擇權買方，遇盤勢大漲或大跌甚有用。(即個股作多時，以選擇權作空。個股作空時，以選擇權作多，交替運用，雙管齊下保平安)避險(※選擇權賣方係當莊家，虧損無限，獲利有限，對大起大落之盤勢，屬利薄本大，無益於高持股水位之避險，敏感度較不足者，宜少操作)；另不建議操作期貨，因輸贏太大，判斷錯誤作錯方向大虧會跑路。當然如自認係心臟強之錢爺高手，另當別論。

(三)、少用融資操作，避選弱勢股(無題材，線型轉差，開盤即下跌，盤中拉升無量，下跌卻頻出量)，以免愈攤愈平。

【投資者應靜思探索，台股強者恆強，弱者恆弱之道理，何以強者價高仍眾家搶買，跌深股何以跌不休無人氣？原因其實不難懂，『強者』初始有主力、外資、投信、大戶、先後掌握公司產業前景資訊，優先介入卡位再拉抬，隨之引致更多人注意、探聽與瞭解，進而後續者一批一批跟進搭抬轎，人氣指數不斷旺旺旺，直至報章媒體公布利多，後知後覺之廣大散戶，全力搶進暴大量而終止。操作強勢股準則，應係在股價起步階段，而非高檔暴量時！==此時技術分析就發揮參考作用：此外『弱者』亦同況，因主力、外資、投信、大戶、早就獲得掌握公司產業前景不利之資訊，一家黃昏產業或問題公司，大咖孰人願大筆資金介入當炮灰，智者不為也！只有投機與不知者，會在股價下跌時不斷承接攤平，結果愈攤愈平，最後困境不是慘賠出場，就是擁股長廝守。】

(四)、檢視手中持股，融資處高檔者，宜伺機先退出，避開可能補跌之多殺多。

(五)、手癢想保持對股市熱感度，可慎選有題材之強勢人氣類股，短線來回操作。

(六)、投資股票應精打細算，現有持股如具備下列三項指標條件(長期投資很管用)，屬優質股，以續抱為佳(最起碼參與除權息，仍會高出將現金存至銀行之固定利率)：

(A)、去年稅後盈餘(EPS)2元以上(可進證交易所公開資訊觀測站查悉)。

(B)、個股植利率高於6%以上。(簡言之，股票殖利率計算，乃係指以股利除以股價之結果，以百分比顯示。一般常拿來與銀行定期利息作比較，若股票殖利率高於銀行定存利息，表示該檔個股之持有報酬率高於錢存銀行。)

(C)、可扣抵稅率高者(最好有20%以上，扣抵率愈高愈好)，對需報稅投資者有利，可減輕股息所得稅負。讓您自己動動手運動作點功課==可上網用蒐尋方式(因行善舉教學者多)，查知有關【『如何查詢上市櫃公司之『 可扣抵稅率 』】方法。

股史證驗：新手追高檔陣亡，老手搶反彈慘絕，高手試摸底休克，

高高手精不滅頂！