股緣神龍 i3w55

❝時勢激造股雄，證所稅亂股池，承受強壓戰陣，散資思變轉舵，期權稅利險潤，跟隨主流奮戰！❞

現今證所稅課徵，油電雙漲成定局，投資成本增加，已成為必然趨勢，證券投資日益難為，一些市場主力大咖不爽稅策，仍神隱或將游資轉作他途(覓房地春天)，多數小散戶苦悶觀望心態濃，寧存定期不入股，外資、法人、政府基金，基於法令規定枷鎖，為營造氣勢假象自個玩，量能動不起來，每日交易金額動輒上千億元以上之盛況期，似成過眼雲霄，尤其自明年起開徵證所稅，股海翻滾變數更甚，可預見證券必將朝負向發展之態勢已明。

政府一相情願企求稅收大增，股市日成交金額，能如以往熱絡，唉ㄚ！此違反人性抗爭本能之事，會如渠等所願發生？相信投否定票勝率高高掛，現行股市日交易量經明顯萎縮，僅五至七、八百億，乃不爭事實，無量價難揚更無利圖，當證所稅正式開徵，加以二代眷保再由股息抽用，股本遅早抽光，預判投資情境更險峻，故以，投資人再大量資金入股興趣缺缺，操作難度大增不言可喻，市場如死水窘態，但望不會來臨，倘尚存些許信心續奮戰者，投資觀念亦當需有所改變因應，否則只好退或暫休股林，另謀投資路--------。

國人向來投資慾與賭性頗堅強，台灣錢淹腳目世所皆頌，目前國人存金融及郵儲金額比率(儲蓄率)名列亞洲前矛，孤立海島經濟向外投資難度較高，擁有大筆資金者，欲多方投資之出路管道窄，有辦法、有能奈均企思向外投資發展，僅力量薄弱安分守己者，守城待覓生機。

就現況而言，留滯資金竄動之路，除房市外，股市儼然成為一般人資金流連場，如真不能忘情且離不開，只好談『變』情，讓小資金續滾動下去..........！

過去常從媒體報導，投資者入股場慘賠最大元兇，乃操作短期衍生性商品期貨不順，頻遭斷頭所致。投資者聞期貨色變齊搖頭，相當多數人打死不碰，寧虧股票，當然更不用談要研究瞭解它。而一些膽大資厚投資(機)者，則認為利大，單純判多空即可，終日玩得不亦樂乎，雖虧損者多多，然賺金致富者亦有之。

事實上期貨是真正一對一零和金錢睹戲，依屢約期限，有按月或數月結算乙次等多種結算法，從過往統計數據顯示，外資常為結算大贏家，散戶約有二成勝率。八成淪為奉金供送輸家，光從數據論定，期貨與證券同樣符合二八法則定律。

由於期貨波動震盪較大，股場新兵初生之犢及菜藍族，平生無大志，只求每日能賺十數點零用或加菜金之心態，爭相投入撕殺行列，然而無情期貨場，頗多賭客鍛羽而歸，照理早就應該冷卻，事實上由每日成交量觀之，卻是日益蓬勃有增無減，蓋因股賭場雖有敗股兵息影，惟新鮮入卻不斷擁入，加以勝兵續拚殺，為生生不息之地，否則期貨商豈非早關門，政府相關部門裁撤不復存。

玩期貨最頭痛，經據經驗，非是技術問題，而是判斷及運勢之問題，常有喜好玩期貨朋友，為賭隔日多空，除祈導福臨外，夜難眠半夜開電視瞄美、歐股盤戰況及是否有其他突發變數，實因受怕多年前(93年)，陳水扁競選連任總統，投票選前一日，遭兩顆子彈擊傷，股市崩盤數日，而改變眾多股民命運，一夕破產負債所在多有，尤其玩期貨賭錯邊更成大傷逃命客，不少人至今仍在療傷中渡日。資深股民印象深植腦海，時刻擔懼歷史再複製，故而時時警惕自己，千萬別碰期貨，否則不知那日破產輪到自己，視期權漲跌起落如演戲，當然不會關心及留意它。

事實上只要證券市場存在之一天，從現今國際衍生商品發展趨勢觀之，期貨市場仍穩居主流地位，蓋因期貨勝負結算期短，且領先現貨走向，其為外資法人、大咖主力避險兼操控大獲利天堂，據多年統計數據顯示，外資儼然已成台指期主導控盤手，其他國內法人、散戶與其對作輸多贏少，尤其當外資期貨做多單逾萬口，國際情事處平穩狀態，結算前每每拚拉大型權值股現貨軋期貨；反之，當期貨作空逾萬口時，則猛拋大型權值股，以現貨摜壓，縱使錯估情事，常運用雄厚資金，採合縱連橫之策，硬撐過寒月，歷往軌跡總是循環不已，小散戶想依反市場心態對做留倉，雖趨勢看對，無奈十之八九仍輸運當照，股場與期場操作不同，一招半式雙應用會虧加虧。

此外，投資股場，僅懂證券不知期貨之走向，猶如駕小船撞大艦(穩吃虧)，作戰僅用一臂(暗吃虧)，一位投資智者，當會善用各種有利工具，選擇最好戰略位置，以求獲取最佳利益。

依現行制度，期貨領域包含選擇權，屬中性之一門投資管道，可自由選擇風險大或小模式介入操作，應是謹慎投資者，避險兼獲利之最佳途徑，根據多年操作經驗，不敢、不願投入期貨者，可審慎考量自身承受壓力與資力投入，會比單純介入期貨風險小，且投入現有資金低於證券，可說是小額投資者最佳試練場。

另從未來證券增稅環境觀之，不論新、舊股民，為節稅與生存計考量，必須將投資領域擴及期貨市場，對思路清晰而較保守者，建議可從研究選擇權先著手，蓋因開一戶頭存金數萬，操作方式即可多種，只要不操作類似期貨無限虧損選項(賣出賣權作莊家)，無論作多或作空，抑或多空同時鎖單......，盤後縱使國際股市發生天災地變，判誤照睡安穩，翌日開盤急重挫，損失亦有限，故以，將部分資金轉入，採少量口數操作，多一種投資方策，在變數叢生環境中，猶如對敵多一隻手臂，挨打反撃較有力量，吃虧或許會少些。

台指期交所(期貨、選擇權)交易，向以電子盤為之，保證金掛帥，整體買賣交易量無限，無論證商或自家網路下單均輕而易舉，對老股民或許要多一些過度時間調適因應，然對年輕股民而言，應變承受力應無難度，所差乃經驗問題。

台灣開辦期貨市場公認係提供股市法人、大咖避險重要管道，現今在證所稅將增期貨稅不變之態勢下，何嘗不是避稅好處所，觀期權日成交口數急速增，縱使證券交投冷颼颼，仍動輒達數萬口，顯示精明股民，加入戰局者日日增，要拚才會贏！

雖然期貨市場日益受法人及諸多股民重視，惟多年以還，個人認為期貨交易時間，總是跟不上國際腳步，國內外發生重大消息，如在下午一點四十五分收盤後，投資者想應變亦是一籌莫展，只能乾瞪眼看尚未收盤國家之股市投資者，及時操作採取應變避險，有一些股場中實、大咖寧遠渡重洋至新加坡開摩台指戶，以便隨時應變，不無其道理。

識者知之，摩台指資訊取自台灣股市，運用卻比台灣靈活，尚免稅且交易時間長，避險程度大勝於台股，真正達到創始原意，對國人而言，實有夠諷刺，台指期交易不僅要繳稅(看來是舉世獨有)，且收盤時間較他國早，避險缺漏較高，政府財經相關單位，可曾思慮改變現況之利弊得失。

吾人可預見，一旦將台指期與摩台指交易時間同步實施，並稅免或再減，外資想在國內套利之門將遭封閉，對國內投資者而言，才有立足點公平性可言。股民正期待以改革掛帥之政府，能有創新作為，一昧喊響亮口號之政策，終將遭唾棄！

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期權稅務需知

人生踏出挑戰性獲利第一步，何妨從期權研究著手開始✒✒

◎現行期指成交稅率為十萬分之四(即 0.00004 )。

◎現行選擇權成交稅率為千分之一(即 0.001)。

期貨與選擇權各成交一口之稅金=？

【舉實例】✯以101年9月7日台期權收盤指數核計✯

⑴、期貨稅金計算方式：(依成交時之台指期指數計算之)

台期指數    X一點價格X稅率0.00004=  稅金

7420(機動)  X  200   X  0.00004 =  60(元)

⑵、選擇權稅金計算方式：(依成交時之履約價點數計算之)

履約價(7300點) X 一點價格 X 稅率0.001= 稅金

154(機動)      X    50    X  0.001   = 8(元)

◎選擇權結算時，如為價外(無履約價值)，買賣結算之雙方均無需支付手續費及交易稅；反之，如係價內不管買方或賣方，均需支付手續費及交易稅(賣方盈虧直接由保證金中結算)。

各種商品期貨稅率及計算方式===(取材自財政部稅務網)

http://www.etax.nat.gov.tw/wSite/ct?xItem=21837&ctNode=11182

期貨交易稅係向買賣雙方交易人 ，依下列規定課徵期貨交易稅：

㈠、 股價類期貨契約： 按每次交易之契約金額課徵10萬分之 4 。

㈡ 、 利率類期貨契約： 按每次交易之契約金額課徵，稅率如下：

   (1)、30天期商業本票利率期貨契約 : 百萬分之 0.125 。
   (2)、中華民國 10 年期政府債券期貨契約 : 百萬分之1.25 。

㈢、 選擇權契約或期貨選擇權契約： 按每次交易之權利金金額，課徵千分之 1 。

㈣ 、其他期貨交易契約： 黃金期貨交易契約，按每次交易之契約金額，課徵百萬分之 2.5 。

㈤ 、選擇權契約及期貨選擇權契約以現金結算差額者，依其類別適用上開㈠、㈡或㈣之規定。

期權保證金==進入《台灣期貨交易所》詳述明

http://www.taifex.com.tw/chinese/index.asp

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