股緣神龍 i3w55

工具機概念族系列(一)===概述如后四檔概念股有關之產業基本、股價、投資面面觀。    990427

本篇資訊為【轉機翻身強飆工具機眾逐爭奔高峰】小品內涵之延伸，請一併參考較為完整性。 

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散戶投資股市最大弱勢是時間不足？經驗欠缺？均非也！主要乃是個股資訊獲得時間慢半拍，股價追套高檔，真係無可奈何。板主認為想改變現況，或可改行考當財經記者，資訊較有機會第一時間取得！

一、 力山（1515）二、 鑽全（1527）三、恩德（1528）

四、亞崴（1530）

說明：

●本益比以4月23日收盤價，為計算基準。

●99年預估EPS值取材於工商、萬寶等雜誌資料。( ※預估值與實際狀況，總會有差距 )。

●有關各工具公司之營運、產品概況等資訊，廣蒐自公司網站、報章媒體、雜誌、公開資訊觀測站……等，再經由板主融合己見編撰完成，以供有興趣投資個股者參研。

一、力山（1515）股價攀升高檔區(本益比PE：無、99年預估EPS

：0.8元)

http://www.rexon.net

為工具機業之龍頭公司，其主要產品以生產DIY木工機及健身器材( 如：斜立勢健身車、踏步機、橢圓機 )等為主，透由替各零售通路大廠代工，直接面對終端客戶，了解客戶實際需求，進而開發產品，目前營運重心擺在健身機部分，積極拓展高階電動跑步機種，客戶群則以北美之健身俱樂部為主。自前年結束歐洲方面自有品牌之子公司後，有效降低費用支出；去年公司最大改變乃是體質( 針對存貨、上架費以及產品售價 )調整及相關產業競爭者之減少，大為提升產業地位，從而多出許多談判空間，對公司獲利能力及費用精簡助益頗大。該公司表示，未來接單將著重在毛利上，營收雖無以跟過去一樣衝到50億元，然今( 99 )年評估毛利率應可維持在二成左右，而費用率可下滑至二成以下，營收則會呈現微幅成長。法人對此則是持平看待，認為主要毛利率之成長，須視產品組合之調整顯現效益度而定。

板主認為該股股價向來表現平淡，此波隨工具機族群熱夯，股價得以呈Ｖ字型一路拉升，從業績表現觀之，股價雖漲高，待拉回整理，仍將有再上攻創新高之機會。

99年3月營收3.306億元年增38.92%。

二、鑽全（1527）股價攀升至山腰回跌至起漲區( 本益比PE：30.3

、99年預估EPS：2元 )

http://www.basso.com.tw

早期從事氣動打釘槍之銷售買賣，嗣後投入自行製造，現為全球最大打釘槍製造商，主要產品為氣動打釘槍( 應用於一般裝潢、建築領域 )及傢俱與車用氣動工具，市占率達二成。由於全球市場規模每年達250 億元，有鑑於北美木製房屋最多，但人工昂貴，而美國則為全球最大市場，規模可達年150 億元，故而早期即開始與美商poter cable 進行合作開展市場，使營收獲利得以逐年穩定成長，並先後取得ISO 品質認証及汽車業QS 認証，產品品質深受市場認同，目前北美市佔率超過三成，全球市佔率二成。另鑑於氣動工具機較傳統工具機更具危險性，消費者基於安全性考量，選購產品時，常優選市場上較知名品牌( 價位次考量 )，而目前美國氣動打釘槍市場集中於七大主要品牌和日商一家，合計佔全美打釘槍市場九成，該公司為求更穩定出貨，積極與全美市佔三成之poter cable 品牌商合作，期克開創新商機。

從該公司營收來源以觀，製造之產品有近八成銷往北美洲，且集中於少數主要大客戶，占營收比重甚高，連帶風險性亦高，現已不斷開發新客源，將營收比重逐降，可紓緩單一客戶突發變數之衝擊。

板主認為該股歷來雖業績列同類股一級生，但股性牛皮，投機股己飆升一大段，該股卻仍在渡牛步，股價上漲一小段後即喘息不已( 不易大漲或大跌 )，沒有耐心或想長期投資者，介入此股欲短期獲利，可能會失望。

99年3月營收2.465億元 年增130.28%

三、恩德（1528）--股價拉升高檔回跌震盪( 本益比PE：無、99年

預估EPS：0.4元 )

http://www.anderson.com.tw

內銷事業跨足機械、鋸片、木材、美耐版、建材等領域，在台北、台中、高雄均設有分公司。能夠提供整合各行業全方位技術與產品資訊，因經驗豐富，使其提供有關國內木業週邊產業資訊，從銷售刀具附帶提出適用加工機械建議與對木材、版材原料特性之獨到分析，有一定權威。

針對汽車產業部分外殼板金物件，特別開發出模具之CNC機台，特點是具備高轉速主軸，且可載負大型刀具，利於加工保麗龍模具物件，而機台面緊貼地面之設計，可以使得機械仍保有大型物件加工所需之Z軸行程，且機械本體不至於過高，易於廠房擺設及上下料件，實為增進產能之一大利器。

另針對廣告產業所開發出之主軸震動機構配合震動刀具及動柱式機構平貼板材物件之自動貼標籤系統，有助企業節省時間成本，大為提高其產業器具競爭性。

法人估計，該公司受惠於PCB工具機市場需求相當暢旺，目前接單熱絡，訂單能見度約四個月，設備訂單超過7億元，從公司公布之單季獲利表現顯示已超越去年水準，第二季營收比第一季仍將再成長超過四成，獲利則有機會比第一季再提升一倍。至投資海外方面，今年除大陸地區生產傢俱類為主之精密機械，第一季獲利已超越去年，每股稅前盈餘約0.3元外，於歐美部分則因受景氣因素影響，現仍處虧損狀況，然隨景氣回升，虧損幅度將可降低。

板主從量價及資券關係變化觀察，發現該股此波股價一路拉升，三大法人出貨大於進貨，純係投顧鼓吹散戶搶進( 散戶力量 )所致，其後續力恐無以太樂觀，進出應注意業績變化，隨時保持淺嚐即縮為宜。

99年3月營收2.451億元年增184.16%

四、亞崴（1530）股價拉升高檔回跌震盪( 本益比PE：92.79、99

年預估EPS：1元 )

http://www.awea.com/

為工具機製造廠，且係精密元組件製造及銷售商，專營專用機、自動化設備、電腦控制工具機之設計等產品零件與原料之進出口貿易買賣。

該公司曾於96年3月間因故託運機台出貨至中國時在海上發生問題，致託運之貨物貨櫃受潮，與承保公司有涉訟紀錄，惟損失不大，對營運並無影響。

據媒體報導，該公司由於景氣復甦，製造業增加資本支出及新興市場刺激下，逐漸感受庫存回補熱度，在工具機產業狀況持續轉佳之下，加以大陸深耕已久，邇來源自大陸之訂單不斷，現在手訂單達16億餘元，產能利用率顯已回至前年同期之六成。現階段公司接單情況強勁，開始重新啟動一波建廠計畫，預計在大陸吳江開始動土建第三廠。該公司復指出，現行全球汽機車市場反彈力道相當不錯，尤其是汽車市場反彈力道更優於當初預期，使其營運情況將會漸入佳境，目前營收已漸恢復到前年營運水準，恢復程度大約達到三分之二，今年下半年應相當有機會單月營收突破3億元，回到歷史新高水準亦係指日可待。

法人表示，該公司出貨量經轉趨熱絡，若簽定ECFA，市場商機將擴大，在降稅利多及今年基期低前提下，營收有機會逐季成長，進以大大激發業績看俏動能。

板主認為該股邇來成為媒體及投顧寵股，上報率高，股師多人推薦，股民爭相搶入，融資飆高檔，次觀主力、法人庫存似乎增加有限，且高檔還出貨，顯然是散戶拱價瘋，主力拋股樂，目前股價跌幅頗大，正可觀察法人、主力、大戶何時回心轉意再大進貨，跟進乃其時也！

99年3月營收2.245億元年增305.70%。